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來源：证券市场周刊市场号
文 | 尚扬
9月18日的A股市场，像是被悄悄按下了“加速键”，指数携手高开，全天科创50指数上涨2.88%，创业板指上涨2.25%，超4200只个股飘红，AI产业链再次成为了市场的核心主线。
A股喜迎开门红
今日A股市场赚钱效应全面扩散，超4200只个股股价飘红，市场做多情绪高涨。两市全天成交总额2.09万亿元，时隔9日再度站上2万亿元关口，较上一交易日放量约2564亿元（见表1）。整体行情特征十分清晰，指数普涨，个股普涨，成交放量，典型的真金白银集中涌入型行情。
经历了连续多日的低开行情，今日各大主要股指的携手高开，是多重海内外利好共振催化的结果
一．美股科技板块连夜走强铺垫行情。隔夜费城半导体指数收涨3.14%，英特尔涨超7%，闪迪涨逾6%，美光科技涨超5%，ARM更是大涨8.57%。美股芯片链的狂欢，直接带动了A股的半导体、存储、光模块情绪升温。
二．黄仁勋发声夯实AI行业长期景气度。9月17日，黄仁勋在苏格兰参加AI活动时表示，NVIDIA预计2027年芯片销量将达到当前年度水平的约两倍。这一表态直接印证全球AI算力需求远未触及天花板，行业长期增长逻辑稳固，为全球AI硬件赛道注入强力信心。
三．华为全联接大会点燃国产算力行情。华为透露，国内对其AI计算设备的需求已经超过供应量，并计划提前推出下一代昇腾芯片。需求大于供给，这本身就是A股最喜欢的“涨价+缺货”逻辑。
四．全球存储行业缺货涨价预期持续升温。AI算力租赁商Nebius拟10月起上调GPU云服务价格约20%；亚太“存储双雄”三星电子、SK海力士同步走强。供需紧平衡的预期，被资金重新写进股价里。
叠加隔夜国际金价走高、外围市场风险偏好回暖等多重利好加持，A股开盘便承接充足做多情绪，走出全天强势的放量普涨行情。
谁在领跑？
今日的AI产业链行情，上游硬件“卖铲子”赛道全线爆发、领涨市场（见表2），下游AI应用等终端“淘金”赛道走势则相对温和，板块分化特征显著。
本轮领涨的核心赛道基本为AI产业硬核底座，半导体芯片是AI产业核心地基，AI算力芯片是人工智能的核心发动机，存储芯片是AI大模型的记忆载体，CPO/光模块是数据中心高速传输的神经血管，光刻胶等半导体材料是芯片制造的核心耗材，超节点、算力网络则是实现万卡集群算力协同的核心技术。
且这次领涨的并非清一色小票，长电科技、中科飞测涨超7%，燧原科技市值稳步攀升。大市值科技龙头走强，往往代表机构资金集中入场、抱团发力，行情持续性、稳定性远优于小票短期炒作，赛道上行逻辑更加扎实。
AI硬件端的全面爆发，核心逻辑源于两大重磅产业利好。一方面，英伟达“需求翻倍”把全球AI算力天花板又抬高一截，直接利好所有上游硬件。另一方面，华为昇腾960“提前就绪”是国产算力链的“王炸”。华为轮值董事长汪涛明确：昇腾960性能翻番，960DT将于2027年一季度发布（比原计划提前三个季度），960PR于2027年三季度发布（较原计划提前一个季度）。国产算力从“能用”走向“好用、提前用”，直接点燃共进股份、海光信息、摩尔线程等一众标的。另外，存储供需缺口被重估。美光前高管预计，真正有意义的新增存储供应要到2028年才开始爬坡，意味着未来两年存储都可能是紧平衡，价格有支撑。
还能上车吗？
从长期产业维度来看，业内认为，AI产业链绝非短期一日游题材，而是典型的长坡厚雪优质赛道。
需求侧：华为《智能世界2035》报告预测，到2035年全球超90%的AI Token流量将由自主型AI Agent产生，年度Token消耗量将增长10万倍，全球运行的AI Agent约9000亿个。这意味着AI正从“工具”变成“基础设施”，算力需求曲线远未见顶。
供给侧：中金指出，受地缘影响，我国高端AI算力芯片存在供应缺口，而算力网依托国家顶层统筹，有望为国产芯片、服务器、网络设备、调度系统提供规模化落地场景，推动自主化替代。国产替代不是口号，是有订单、有场景的真实产业逻辑。
机构与估值：开源证券认为，进入9月，光模块、超节点&国产算力、液冷等方向或迎来密集催化，有望驱动AI算力链继续上行。从估值看，中证人工智能主题指数最新PE-TTM约47.99倍，处于近1年2.48%分位——比过去一年97%的时间都便宜，处在历史低位。
普通投资者如何更好地参与AI产业链的投资？三条思路或可以参考借鉴。首先，借道ETF，分散个股风险。人工智能ETF一键打包中证人工智能主题指数，权重集中在电子、计算机、通信，相当于买入“AI一篮子”，避免单押一只股票踩雷。其次，沿“硬件优先、国产替代”挑主线。当前最强的是算力芯片、存储、光模块（CPO）、光刻材料、超节点。若认同国产算力逻辑，可重点跟踪这些方向的龙头与对应ETF。再者，控制节奏，别追高上头。光大证券提醒，美联储加息路径仍存不确定性，叠加中东地缘博弈，短线指数或继续区间震荡。AI虽好，但大涨之后波动也会放大。分批、逢回调布局，才有望实现更稳健的收益。
9月18日的A股，用一次酣畅淋漓的普涨告诉市场，AI硬件的行情尚未落幕。半导体涨停潮的背后，是英伟达的需求翻倍、华为的国产算力突围、存储的供需缺口。但接下来的剧本怎么写，还要取决于这些催化能不能从“预期”变成“业绩”。对于投资者而言，产业趋势可以长期乐观，但交易节奏必须保持理性冷静。
（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）
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