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据 Woofun AI 消息，美国加密货币资产管理公司 Hashdex 正式宣布关闭并清算其规模为 1470 万美元的比特币现货 ETF 产品，这标志着美国市场首例比特币现货 ETF 清算案例的出现。
尽管此前已有如 2024 年 VanEck 推出的 XBTF （XBTF.US） 等比特币期货 ETF 遭遇关闭，但直接持有比特币的美国基金此前从未被清算过。Hashdex 指出，这一决定是基于对基金所管理资产状况、流动性、运营成本、投资者兴趣以及该产品在公司整体产品线中的定位等方面的综合评估。由于投资者纷纷转向那些能带来更高收益的 AI 相关投资产品，这些于 2024 年 1 月首次获得批准的 ETF 的资金流入量一直在减少。
宏观层面的资金迁移趋势是造成这一局面的深层原因。过去三个月里这些基金的净流出额一直处于正值状态。K33 Research 的负责人 Vetle Lunde 在 6 月份的一份报告中写道，在 AI 相关资产价格持续上涨的背景下，市场普遍认为持有比特币的机会成本过高。
这种资本偏好转移在数据上体现得淋漓尽致：根据 CoinDesk 20（CD20）指数显示，贝莱德 （BLK.US） 推出的 iShares Future AI & Tech ETF （ARTY.US） 截至 7 月的涨幅已达 39%，其管理资产规模为 36 亿美元，而同期加密货币市场的整体跌幅则约为 36%。
Woofun AI 整理数据显示，在所有美国比特币现货 ETF 中，Hashdex 的 BITCOIN ETF（DEFI （DEFI.US））的净资产规模最小，其累计净流入额也最低；规模第二小的 WisdomTree （WT.US） 的 BTCW （BTCW.US） 净资产为 1.424 亿美元，而市场领头羊贝莱德 （BLK.US） 旗下的 IBIT （IBIT.US） 净资产则高达 470.8 亿美元。
微观层面的竞争劣势进一步加速了 DEFI （DEFI.US） 的退出进程。根据向美国证券交易委员会提交的文件，DEFI （DEFI.US） 的最后交易日为 8 月 17 日，之后该公司将开始出售手中剩余的比特币，并将所得现金分配给股东。该基金未能取得成功的发展势头，与美国比特币现货 ETF 市场的整体增长形成了鲜明对比——后者的净资产规模已达 776 亿美元，其成立以来的累计净流入额则为 515 亿美元。Hashdex 是在竞争对手之后才进入比特币现货市场的。
虽然它在 2022 年 9 月就推出了作为比特币期货 ETF 的 DEFI （DEFI.US） 产品，但直到 2024 年 3 月底才将其转为现货类产品，这比 IBIT （IBIT.US） 的推出晚了近三个月。当时该产品的费率为 0.25%，与贝莱德 （BLK.US） 和富达所收取的费率相同，因此投资者选择这款规模更小且流动性更差的产品的话也无法获得任何费用上的优惠。在美国之外，也曾有过现货加密货币 ETF 被关闭的案例。2022 年 11 月，Cosmos Asset Management 在其在澳大利亚上市的比特币和以太坊 ETF 上市仅六个月后就将其关闭，因为这两只基金的资产总额加起来也只有大约 110 万澳元（约合 71 万美元）。
Hashdex 的这一举措很可能预示着比特币现货 ETF 时代的终结。目前所有流入资金中最大的部分，即 605 亿美元，都流向了 IBIT （IBIT.US），而约 99.5 亿美元则流入了富达的 FBTC （FBTC.US）。原本以信托形式运作的灰度 GBTC （GBTC.US） 在转为比特币现货 ETF 之后，已有 274.7 亿美元的资本流出。
不过 Hashdex 并不会退出美国的加密货币 ETF 市场，该公司通过其他仍在美国市场上发行的产品仍管理着超过 2 亿美元的资产，其中包括多元化的 Hashdex 纳斯达克加密货币指数 US ETF（NCIQ （NCIQ.US））。媒体已联系 Hashdex 寻求置评。
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责任编辑：朱赫楠
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